裴金钢（裴少铭）

奥巴马：美国非洲能源战略炮手

一月以来，地球上的头条新闻莫过于一个有着黑非洲血统的人奥巴马当上了美国的总统。

但是，许多人错解了这一新闻。他们纷纷评论说：这就是世界上的民主典范；这就是美国的的伟大之处，他的伟大甚至可以超越种族和民族！

真的是这样的吗？

不。绝对不是的。

奥巴马的上上台，只能意味着一点：国际强势资本集团已经正式选定非洲作为他们在21世纪新殖民的“狩猎场”。

为什么这么说？

要弄清这一问题，我们只要弄清下列几个事实就可以了。

其一、据美国媒体报道，奥巴马上台得到了美国犹太人集团的鼎力支持，而奥巴马跟一般黑人不同，他一生从来没有“反犹情结”与过失。至于犹太人到底有多强大，我们只要估摸以下事实就可以管中窥豹了——二战后美国在“犹太复国主义”左右下硬生生在中东建立起一个“国家”。

其二、在国际油价达到147美元之后，美国五大投行死掉了仨。而有犹太力量支撑的高盛和摩根斯坦利尽管丢掉了“投行”的桂冠，但却能从鬼门关里扒层皮逃出来。

另据可靠信息，在高盛和摩根斯坦利“扒皮”的时候，美国的原油储备骤然减少，国际油价暴跌！而摩根斯坦利和高盛就控制着美国很大份额的“原油储备”。难道这是巧合？

其三、中国推行的与非洲各国合作、共赢、共同发展的策略卓有成效。欧美很多老旧势力不断鼓吹“中国殖民非洲论”。要知道，中国历史没有殖民掠夺的习惯，而散布谣言者的血管里始终流淌的都是16世纪万恶不赦的“老殖民者”的精血！“以己度人”的思维是否还在这些人的脑子里存在？

其四、能源、矿产、资源异常丰沛的非洲显然已经成为21世纪地球经济发展的新焦点。在欧美发达市场遭遇“经济极端空心化带来的灾难”之后，强势集团要想彻底铲除灾难的弊端，就必须要找到实体财富的“秤砣式”的支撑。非洲，是否就是他们的必选？

出于战略安全考虑，我们有理由思考一个问题——在全球美元金融危机下，国家油价暴跌背后到底隐藏着哪些深层的秘密？它将给世界尤其是中国造成怎样的影响？

带着这些问题，本期杂志的封面文章《决战原油V型陷阱》即将为您呈现您所未见的冰山一角！敬请阅读。

此外，本期杂志还对非洲能源市场的最新变局做了一些探索，希望对您开拓思路有所补益。

北京八角公园：你被谁侵吞为“庄园”？

北京石景山八角公园被人侵吞为私人庄园？

在奥运自行车赛场馆的南面山坡上，有一处自2000年以来一直荒芜的公园——北京市八角公园，2008年伊始，“北京华美宏信商贸有限公司”把这里装扮一新，大摇大摆地入主“行宫”，狼犬保安看家护院，严禁一切社会闲杂人员入内，北京地图上的八角公园，俨然成为“现代版中世纪西欧农奴主的庄园”。

怪胎：城里的“村办公园”

自从10年前来到石景山居住，就一直关注着地图上显示的“八角公园”，一直盼望着到哪里去玩。可是几次按照地图的指示走到那里，那里总是大门紧闭。这里好像有“社会恐惧症”一样自闭。

随着奥运自行车馆的不断完善，我每天下午吃完饭都要到那里去遛遛弯。这里变得越来越美。人们越来越喜欢它。

2007年底2008年初，地图上叫作“八角公园”的地方，开始修缮工程了。人们都以为这里要重新装修而后面向大众开放，但是，几个月后，这里变成了欧洲别墅庄园的格局，可门口“严禁入内”的牌子不但没有消除，还深深地刻进了石头里。

人们很纳闷：为什么公园严禁入内？那里面明明有人影晃动啊？

带着疑问，不少人都查阅了相关资料。

在北京旅游网上，有这样一段文字：“八角公园地处石景山区老山西里居民区西侧，是一座以园林绿化为主的村办公园。园中有自然山一座，人造水面2500平方米，主要用于垂钓。园中绿树成荫、草坪如毯，有玉兰、雪松、银杏等名贵树种，是本地区居民休闲的好场所。”

看完这段文字，让人疑惑了：什么叫村办公园？石景山不是全部农转非了吗？这里的村民不是全都转为城镇居民了吗？怎么还有“村办公园”的名称？

“这个公园确实是个‘怪胎’，名为公园，其实根本不让人进去。”一位长期居住在这里的老爷子向笔者抱怨着满腹牢骚，“我们老山西里离这这么近，就是不让进。多少年来，只能远远地看不能进去玩。也不知道是被他妈的哪个狗日的霸占着呢！这里面说不定有什么猫腻呢！仔细查查，他们屁股底下一定不干净！”

老山西里这位老爷子的话提醒了笔者。

既然是公园，其装修美化费用理所应当是计算到了北京市政或者石景山市政建设的财务预算里了。但是这里却不对老百姓开放？而是被一个公司常年霸占，这算什么？

看着这些，让人心理自然萌生一丝“腐臭”的味道！

村办？到底谁吃，谁在办？

“我曾经问过那里面的人。”同在老山西里居住的一位首钢工人告诉笔者，“他们说是八角大队的。但是里面却立着一块牌子——北京华美宏信商贸有限公司。具体是怎么回事，我也搞不清楚。”

笔者顺着这位首钢师傅的指引到八角公园周边走了走。

果然，在公园中“2500平方米人造水面”后面有一座欧式的别墅建筑，别墅高高的亭台墙壁上就写着“北京华美宏信商贸有限公司”的大名。

“你看那湖多漂亮！你看那里面的大草场多大啊！要装修这里怎么也得个几千万元的开销吧！更何况，现在地价这么贵。这里又是奥运场馆区。寸土寸金啊！搞不懂是什么人把这独占了呢？”这位首钢师傅一边走一遍对我说。

这位首钢师傅的问题提的很好。

顺着他的思维，笔者查阅了相关资料。

据了解，所谓的北京华美宏信商贸有限公司，其前身就是“八角农工商联合公司”。

八角农工商公司曾经为行政村建制，从属于农委。在此之前，其前身是1955年1月成立的八角农业生产合作社，后来到1961年5月改为八角大队，1984年由八角大队过渡到八角农工商联合公司。

2002年，石景山全部农转非后，“八角农工商联合公司”155名农业人口也全部转为了城镇居民。改制后的北京华美宏信商贸有限公司注册资本2800.3182万元，共有股东292人，18％的股份为个人基本股。

据称，改制后的八角农工商联合公司是一个现代化的企业，它将摆脱过去以农业、加工业为主导的经营方式，由农村集体经济组织转变为以资产和资本运营为主的股份制企业。

那么，这个华美宏信到底怎么现代化了呢？

我们看，2001年“八角农工商联合公司”采取以征地再出租的方式把东方家园和沃尔玛引进了石景山，2003年又将八角饭店租赁给上海锦江旅馆投资有限公司经营，这些都是其自称的“资本运作的杰作”。

分析得出，华美宏信所谓的资本运作，就是“倒腾地皮生意”。难怪石景山的房地产价格每日飙升呢！原来是你在“作祟”啊！

据调查，2006年，石景山农转居前后，在“资产总计前十名的企业名单”中，身处服务业的北京华美宏信商贸有限公司以27467.1 万元排名第四。但是，在该区“2006年营业收入前十名的企业名单”中却找不到北京华美宏信商贸有限公司的影子。而在该区“2006年应交税金前十名的企业名单”中就更是摸不到北京华美宏信商贸有限公司的一丝脉搏了！

有那么好的业绩，却没有那么好的收入甚至税收贡献！但是就是这样一个企业却占据着连国家大部位都抢不到的一个“绝美的公园地皮”！真是咄咄怪事！

假如华美宏信营业收入不好，税收贡献也不好，那么它有能力保养那么一个大公园吗？如果它有能力为什么不多上税？如果他没能力，他那么究竟是谁在替它出钱包养公园，而后供它享用？

据查，华美宏信属有限公司，是2005年3月取得的营业执照，法人代表人张铁军。

尚福林：你愚弄我们，我们放弃你！

上次在2990点的时候，尚福林打响了3000点“保卫战”。这一次，假如尚福林朝令夕改，决定放弃3000点，那我们就有理由完全放弃“尚福林”！

完全放弃尚福林！是因为我们看到了他的无能为力。

尚福林放弃3000点只能有如下三个主要原因：1、被迫服务于国家国有资金接盘坐庄的整体战略，为实现整个国家金融控股体制的牺牲个体名誉；2、投鼠忌器，由于中国经济整体对于国际投资热钱已经无能为力或者深感头疼而蛇鼠两端；3、自身对中国股市以及世界经济没有想清楚，没有全盘规划的能力和自信，甚至同样迷茫不觉。

无论上述三个原因实际属于哪个或者兼而有之，结果都是一样的。我们都有十足的把握应该放弃尚福林。

为什么？

因为你对维护证券市场内国民利益于事无补，你对保障国家金融利益无所建树，因为你对整个中国资本市场的谜局同样惶惑无力。

也许现在为了配合一场国内外资本的战争需求，尚福林不能出手救市，但是我们要问，你为什么要在3000点的时候出手？为什么要强化所有人“政策市”的印象，难道这里有一个阴谋？如果不是一个阴谋，那么就是对“形势误判”、对自己能力的高估。

如果是阴谋，在国家金融控股没有让人民收益之前，我们有充分的理由怀疑其正义性；如果是误判形势，那么人民有充要条件放弃尚福林：因为你误导了国民；因为你的失误，国民资本、甚至国有资本都在在受损失。

假如尚福林不负责任，我们必然要放弃你！

放弃尚福林也许会成为中国宏观调失控的第一块多米诺骨牌！

因为资本的不可驯服性将释放无遗，洪水猛兽将从资本市场涌出，到时候有可能真的会成为投机洪水四处泛滥的“洋洋大国”！

尚福林，假如你愚弄了我们，我们就要放弃你！如果我们放弃你，那放弃的将不是一个小小的证监会，而是对整个中国宏观调控的信心！因为，整个世界都见证了一个事实：中国金融资本政策正在走向紊乱，其可信性、有效性正在大打折扣！这也许恰好是国际热钱局及中国的最好的“死穴”。

我们还是别再对尚福林等人报以过高信任了！什么时候做多，什么时候套利，其作战思路，大家还是自成一统吧！

最佳机会已然来临

6月10日，上证指数从110米高台上纵身跃入水中，一下子打到了3000点附近。无数散户仓皇逃命，但是这时候有人开始笑了——技术指标显示，机构们在这一天的10：35大举做多。而整个市场的持仓量也在这一天拐出一个向上的60度拐角……

于此同时，KDJ、RSI进入超卖区，CCI更以光速一下子跑到了白垩纪里去了；阴线穿破BBIBOLL本已放大的葫芦口，箱体构筑铁底构筑在3156点；成交额、成交量再度放大……各主要指标都显示:：机会已经来临。

说机会已经来临，并不是全部从技术角度来分析的。

从基本面来说，融资融券交易已经在股市里放了一根香甜可口的胡萝卜，而再次提高存款准备金，无异于给毛驴子身后又加了一根大棒。管理层将流动性赶入股市的信号非常明显。这时候做多，显然是天时、地利、人和。

再者，从价值投资的角度来说，目前中国股市有很多股票的PE都已经跌到了一位数，这对优质股票来说显然是非常不公平的。

现在，唯一没有搞定的因素就是美国的次债危机问题。美国的房地产市场，其价格还在下滑，但是很可喜的是，美国银行已经出售收购了美国的第一大按揭贷款机构。假如前面仍是地狱，美国银行可能也不会啃这个烫嘴的烂山芋吧！

美元重又贬值，这对股市短期是一个利好。尽管热钱管制加强，但是国有资本、国民资本恰好可以趁虚而入，让“发展成果为人民共享”。

假如在6月10日跳台跳水之后，国有资本和国民资本仍没有进场的话，那中国人可能就会在未来吃亏了，因为中国的盛宴，他们能够分享的就会少掉不少份额。

再战3000点！预备！

当80%的股票和各大板块指数都在箱顶之下渐渐乏力、K线集体展现强弩之末的时候，反弹行情往往会宣布暂告段落——2008年5月20日中午就是这样的情景。

在此之前，本人曾对本轮反弹非常乐观，但是突如其来的地震和顺乎民心的举国哀悼将阴霾的空气慢慢笼罩在了中国股市的大盘上。

地震的对A股的影响正在释放！

前期的冲刺可能只是投机机构的阴谋套做多。

伴随着投机阴谋的得逞，套现之盘正在放大。对于这种利用地震套利的行情，个人虽然有所预料，但是没有想到会在一周之后（地震当天，本人认为要警惕机构阴谋做多，但认为地震对股市的负面影响可能要在3天后释放！）。看来这次阴谋做多的盘子还是比较大的。为什么呢？因为套利的脚步慢得超出了我们的想象。

目前，大盘原初的头肩底已经越来越有破相的征兆。大家做好准备！

假如大盘头肩底彻底破相，那么大盘将走到哪里去？

重回3000点上下！

届时还会有一个反弹的波段，这时再战，就是要争取W底构筑成功！

我们认为，W底成功的概率比较高。

因为我们有一个预期，那就是6月有融资融券交易！有政策支撑！

假如地震之后，我们不让套利盘放空，融资融券将有较大风险。而只有让空头放空，对于市场才会有一个较好的提振作用。

但是，届时大盘的方向，可能还要取决于这样几点：

1、欧美股市持续走强，次债风险进一步释放。

2、国内银根放松或者赶流动性入股市。

3、国内捐款总额不断膨胀而且专款专用。

4、灾后重建严厉打击看笑话的外资抢筹、抢项目、捞油水。

总之，我们已经放弃了本轮反弹的美妙构想。做好下一轮W底的抢筹才是最安全、最有利的正着。

短期利好已消化，长线资金仍待壮阳

4月23日，半夜鸡叫又来了，这只鸡试图打破所有人的预期，利用降低三分之二印花税的东风，吹暖中国大盘。

4月24日，大盘果然被打了一阵强心剂。一下子，跳空开在了3539点，涨幅直逼停板，势头异常咄人。但是当涨幅摸到9.6%的时候，有人眼里亮出了金子的颜色，开始大肆套利，到午盘收兵，终究收出一根阴线来。破解4月24日上午行情。我们注意一点，跳空高开是为了最终套利。主力资金的这一目标已经暴露无遗。

那么，多转空的这一投机战略会否成为未来一段时间的主旋律呢？

要回答这个问题，我们就要分析，这次中国股市下跌的主要原因。

其实，A股在4100点、3700点本应反弹，但是多头始终无功而返。为什么呢？市场人气受损。而牵动市场人气的主要是中石油的罪恶之手。个人在《沽空中石油 ≈ 狙击人民币》这篇文章已经得出结论，国际套利资金，就是要以中石油为第一块多米诺骨牌，套利中国经济。

假如那篇文章的焦点问题不解决，即中国的能源定价机制不解决，那么国际资本始终还是要回来沽空中国的。因为，这一点已经成为次级债之后，全球最大的一块“处女黑土地”。

谁要想获得实际利润，谁就应该盯准这块地！

此外，在那篇文章中，个人已经分析道，印花税可能只是短期刺激。

也就是说，要使中国A股长期向好，必须要为市场输入动力强大的长期资金。

怎么输入？

一、有限度地控制外资沽空力度以及外资数量。

二、强发国有基金或强制国有资金入市，并让他们托市。

但是，这样会有一个后遗症，未来国有资金仍将成为洗劫老百姓（散户）的主力军！“内战”仍然不可避免，风险始终没有流动到全球系统那里。那样，中国人自己也只有“哑巴吃黄连，有口说不出了”！而这恰恰是最受攻击和非议的。

在上述分析下，就有如下两种思路，两种结果：

思路一：假如，政府真想以非石油政策的组合拳救市。那么上述结果有可能必然出现。那么，市场未来的表现仍然会是，旱地拔葱似的，一根阳线一根阳线地把起来，用有形之手打破下降通道，重新构筑上升通道。也就是说，组合拳应该至少维持2个月左右的效验期，才可能最终确认。2月左右的时间过后，假如上升通道确立，那么上升的大二浪将凶猛而来，但中国股市“政策市”和“与民争利”的本质将空前被强化。

思路二：如果不是这样，国有资金也将成为波段操作的主力。等到k线上升到下降通道的顶部，即4100-4200点左右，多翻空将成为现实。那么，下一轮就是2600，再下一个支撑就是1700。

假如在2600点推出股指期货，反弹还会延续。假如，届时中石油自然人气上升，或政策刺激上升，或国有资金拉动上升，那么市场转牛的时机才真正来临。

当然，由于未来时间比较长，又涉及政策的不可预期性。这一切如果发生在1700点，大家也不要意外噢！

估空中石油 ≈ 狙击人民币

前几日有不少朋友打电话询问对中国石油（601857）的看法。我的观点有三个：

1、抛售中石油就是沽空中国的石油定价机制。

2、中国的石油定价机制是傻子式的玩法。

3、估空中石油可让中国A股引火烧身，从而沽空中国经济。

4、A股自焚，经济下滑，本币升值，外资可狙击人民币。

下面详细分析：

一、抛售中石油就是沽空中国的石油定价机制；中国的石油定价机制是傻子式的玩法。

国际油价不断走高，中石油股价却江河日下。两者对比异常强烈。为什么？因为中国石油（601857）不能被看成是一个公司。因为他没有销售产品的定价权。既然如此，这个企业就不是本质上真正的企业，因为他的盈利能力是被捆绑着的。

前两年，广州出现油荒，近期各地屡次出现抢油事件，这些消息对中石油的股东来说从本质上来讲，都不是好消息，都是噩耗。因为卖得越多他所付出的机会成本越大！

中石油最大的股东是谁呢?国资委啊！国资委向国外院负责，国务院为民生负责。从传统理论来讲，国务院补贴民生再合理不过。但请注意！那个逻辑有一个前提，那就是“完全不开放的时代”，即整个国民经济成分十分纯粹地为“一大二公”的时代。

目前不一样了，中国经济所有权异常复杂。国际资本在中国的股权可以通过各种途径蔓延、演变，更不要说个体、民营了。

不管怎么说，由于产权关系的相对独立，国务院/国资委/发改委的政策就是在“自残”！

假如你真的是为老百姓着想，你应该让石油定价市场化，先让中石油成为全球首富，同时强迫中石油向国家全额缴纳利润，然后国家把利润通过转移支付或者补贴等手法直接返还给那些最贫困、最有需求的、最真正的中国国民。

这个做不到，中国国务院/国资委/发改委可能都是在“为小集体服务”甚至是在为“洋鬼子”打工。

从这种意义上说，抛售中石油就是沽空中国的石油定价机制。

二、估空中石油可让中国A股引火烧身，从而沽空中国经济。A股自焚，经济下滑，本币升值，外资可狙击人民币。

以16.70元的发行价计（近期的关键点位），中国石油（601857）总市值668亿元人民币。2008年4月19日，中国A股总市值20.6765亿元人民币；流通总市值46294.17亿。中国石油（601857）一只股，占整个中国A股流通股总比重达到1.44%还多呢。

为什么要提这个数字？

因为金融工具的杠杆效用主要是取决于人们投资心理的变化。占比巨大的中国石油天经地义地被沽空，而且已经破发，这无异于撒旦之手按住了杠杆的一端，想把那边的地球抛离它原有的轨道。

假如地球真的被撬动到偏离轨道的程度，那么市场景气指数可能会骤然下降，资本便会大规模从资本市场溢出。

目前，中国的通胀率本就已经高到令人眩晕的地步，而受人民币升值的影响，出口拉动经济的马车也有放慢的迹象，中国尚未走进消费时代，在强力管制下，房地产已经成为城乡建设部的重点监控范围。资金往哪里去？抢购变现！那么通胀率会更加难以控制！

这时候，国外资本便有机会恶意操纵并狙击依旧升值的人民币了。因为你的实体经济已经出现了问题，而你的资本市场却没有能力为你吸纳过剩流动性的风险！

好吧。到那时，即使你为京沪高铁天量融资以求一箭双雕地解决问题，是否能够成功也是一个问号了！因为别人已经对你的资本市场产生了怀疑，并且对你的实体经济的信用评级也在大幅下降。

我们不愿看到这样的情景。但是有关方面假如控制不好这其中的风险，可能就会酿成大祸。

那么怎么解决这个问题呢？

途径可能有这样几条：

1、中石油救市。但这需要一个条件，那就是股价要再跌一下，容中石油筹资，同时还要让它把救市的成本预算降到最低。

2、其二，中国发改委果断进行能源定价机制改革，表态，吹风甚至实际行动都可能会有效果。

3、推出股指期货，让98.56%拉动1.44%。但还需要大盘到一个比较安全的点位，并确保推出后不会造成剧烈下跌，从而事与愿违。

以上三点可能都需支付巨额成本。但相比而言，中国石油救市，效用可能是最灵活的；发改委的能源改革，效用可能是最彻底的；推出股指期货，效用可能是暂时的。

总而言之，估空中石油就几乎等同于狙击人民币。这种风险一定要时刻警惕了！

假如2600点没有强劲支撑……

有一段时间没有发文。不少网友留言要求我发表一下对后市的看法。我迟迟没有动笔：一则是前期《横箱500点抄底3700》的箱底3200点没有击破，所以维持前判，二则个人在《08年炒股手册》（现代教育出版社 2008年1月第一次印刷版，近日再版）中描绘了2008年的股市K线。现在，这些预言正在一步一步地不断被验证着。

几天不看盘，今天打开一看，还是吃了一惊：3200点已经击穿！

这就不好了！

不好，不是因为没有想到，而恰恰是大盘正在扎向《08年炒股手册》预测的下一个大箱体——“上证指数将一路冲向2600～3000点。并在此价位上遇到相当一段时间的强劲支撑而后反弹，而反弹的空间可能会有1000点之多。”

2007年9月以后，个人在《卓越理财》卷首语等处，判断了“10月中旬见顶”“5400点阴谋屠城”“扎向4500阶段支撑4300”。

但时过半年，现实情况看来确实比我们当初预料的还要严重些。

为什么呢？

市场已经元气大伤！PSY的势头越来越强弩之末；稍有兴奋就好比登天一般，而BRAR一直在小丘陵地带玩跳跃；总市值正在形成死叉；而且大家对市值的信心也长期看淡。

上述是技术指标的分析，假如不用指标，我们从市场表现来看。2008年4月7日至11日，沪深两市新开A股账户371,882户，B股账户1,308户。截止2008年4月11日，沪深两市共有A股账户11,377.77万户，B股账户237.43万户；有效账户9,657.51万户。同期，本周沪深两市集中交易过户笔数9,107.23万笔，过户金额：人民币17,284.24亿元，美元4.28亿元，港币23.88亿元。本周人民币结算总额108,910.76亿元。相比天价天量之时，是何等的惨淡！

预测总是不可能100%准确的！

市场这样的疲弱确实出乎我们的估计。

我们曾预测3700点有支撑，否则就在3200点。从市场反应来看，这些支撑只是被空头给利用了：当遇到这样的点位后，他们顺势做多，但当上涨乏力之后，他们马上就做空套利。

尽管前期基金发行的步伐紧锣密鼓，但现在分析，这些新手早已吸取了老手足们的教训了。在下降通道中，他们就是在玩波段套利。

上述结论是丝毫不委屈这些新基金的。因为从盘中分析，他们走过的轨道就是如此。大量的资金也正在“髋部以下”构筑一个由膝盖到脚底的小M顶。目前的市场是散户的天下。为什么呢？因为大家已经被套，逃无可逃了！

前期有媒体呼吁海外资金进场抄底。目前来看，此消息必是某机构的套利阴谋！

总而言之，市场的向弱源自信心的匮乏。恐慌之下，机构只有单边做多而后大幅套利。在这种情况下，2600点具备不具备强劲支撑，这个很难说。

据说，政策层已经担心了。可是他们还有什么办法？

印花税？不是根本；股指期货可能真的具有动力！

个人一直认为，中国A股股指期货的推出应该有一个合适的点位。当初在6000点不能推出，5000点也不能，400点也不能，3000点更没有。那应该在什么时候？

较有把握的判断可能在1600点至2600点上下。因为这个时候推出，机会成本可能最低。为什么？

要回答这个问题，我先问几个问题：中国股市自建市以来，至今正在走一个什么通道你知道吗？这个通道的一般支撑点在哪里，其强劲支撑点在哪里？

个人认为，2600点就是一般支撑点。1600-1700点就是强劲支撑。

市场的疲态出乎我们的意料。但在“国际通胀货币强势套利”的大背景下，我们在没有支撑的区域推出股指期货那是十分危险的。

综上分析，假如2600点没有强劲支撑，那么我们只能等待1600-1700点了。

就目前国际货币金融的格局来看，挤压套利热钱，需要A股有一个比较低的点位来配合！

既然如此，那什么时候能够起来呢？个人认为有一个前提，那就是美国股市、欧洲股市、亚洲各大股市全部启稳之后吧！

否则中国就会成为献祭的羔羊！

苦啊，站岗的散户们！

法兴银行，怎个钓法？

千万要警惕别人敲边鼓套利，最后由我们来埋单的事情！

近期，法国兴业银行中国区零售银行业务总经理查尔斯先生真是头疼死了：他一方面要跟自己在中国金融市场选中的目标猎物就股权合作事宜斗智斗勇；一方面还要周详考虑怎样迎接中国银监会的各种检查；另一方面他还得思索如何才能搞好在中国注册零售据点的宣传……

最让他恼火的还不是这些，而是在他睡觉的时候，欧洲的一个毛头小伙子不管是不是替罪羊，总之是耍小聪明耍大发了，一下儿捅破了天，让法兴银行71亿美元的资产顷刻间灰飞烟灭。这也给查尔斯的工作带来了大麻烦。

因为这件事，查尔斯又多了一堆高难度的事务性工作——他要不停地安抚自己盯上的中国猎物、安抚中国市场此起彼伏的舆论、安抚中国的银行监管机构、安抚大量的业务合作伙伴……

昏招迭出 掩人耳目

“不要说查尔斯了，这两天，连我们都很忙。一提起银监会的人要来检查工作，公司上上下下全都动员起来了。你看，我们的工作台都比以往打扫得要干净整洁得多。”一位熟悉法兴银行内情的人士向记者透露，“说实话，我们还是真有点担心那个败家交易员的事儿会影响了我们零售银行本地注册的计划。”

当被问及银监会来检查，到底要检查什么的时候，这位内情人士闪烁其词地说，“日常检查吧？也有可能跟这次零售银行的本土注册有点关系，但是绝对跟那个败家交易员的事儿不搭嘎。那事发生在欧洲，我们只负责中国市场业务。”

法兴银行这位内情人士的话跟查尔斯的口径出奇地一致。

“那件事情已经过去了，而且发生在另外一个市场，跟我们没有直接关系。”查尔斯表示，“我们最关键的是要做好中国市场。”

据悉，作为法兴银行中国区的市场/品牌负责人，查尔斯一直在寻找合适的卖点来包装法兴银行。这次遇到这样意外的大麻烦，他更是希望有人能够帮到他。于是，法兴银行专门发出标书，要在中国最著名的一些公关公司中选择最优秀的创意来应付危机和执行日常品牌推广工作。

据了解，标书发出去之后，法兴银行已经收到了很多应标的PPT。有的建议他集中注意力盯准中年高层金领男士，而对71亿美元损失的事避而不谈；有的则建议他要打法兰西浪漫文化牌，重点吸引中国女性投资人，对于71亿美元损失的丑闻尽量淡化，但为了扭转人们的负面印象，法兴银行要放大宣传风险控制能力以及金融风险防火墙机制……

最终，在某高人指点下，法兴银行决定发表一个声明。其大体意思是，尽管受到了次债亏损和上述71亿美元损失的影响，法兴银行其他业务板块获利颇丰，整体冲抵之后，法兴银行2007年度净收入有望达到6-8亿欧元。

尽管6-8亿欧元的净收入对于一个国际金融巨头来说是小巫见大巫，但这已经足够令大难不死的法兴银行的及其员工们庆幸不已了。

“同样是因为交易员违规操作，巴林银行就倒闭了。我们损失比巴林银行大，却仍然能够盈利，这足以说明法兴银行有强大的实力。”一位法兴银行内部人士如此自豪而自我解嘲地说。

法兴银行的员工确实有着法国的浪漫情怀，在如此严峻的局面下，竟还能找到满足的理由，这种豁达无论如何也值得人们学习了。

不但如此，法兴银行在自我放松之余仍然没有忘记要让自己潜盯准的中国猎物也放松一把。因为，当71亿美元损失丑闻被曝光的时候，法兴银行正在中国跟一些中小商业银行谈判，企图收购他们的股权。丑闻会不会吓跑猎物？这个问题是法兴银行最为担心的。

于是，法兴银行甘愿冒着“此地无银三百两”的嫌疑，开始给目标猎物们发含有上述声明内容的各种安慰信。

殊不知，目前中国VC市场上很多风险投资基金的规模也在10-15亿美元之间。一个金融集团，2007年只有6-8亿欧元的净收入，这样财务状况就想收购中国某些银行的股权，真的能够办到吗？

据知情人士透露，目前法兴银行主要关注的是一披中小型城商银行，在北京，他已经亲密接触过北京农村商业银行。而且法兴银行集团战略总裁、海外零售业务总裁、中国区总裁都曾到北京农商行拜访过，双方就合作前景都表达了积极的评价。

2007年，法国兴业银行还跟北京农村商业银行签订了领导干部培训合作协议。把提高北京农商行总行部门总经理和直管支行行长等中层“一把手”综合素质的工作列上了日程。

到2007年底，北京农商行已经组织了三批总行部门总经理及直管支行行长53人分赴法国等地考察学习。据说，满世界飞了一圈之后，被培训的领导们都觉得成效显著，还学到了法兴银行等国际巨头在“金融风险管理上的科学而先进的经验”。

天有不测风云，71亿美元损失的丑闻被曝光后，北京农商行又是怎么想的呢？

记者向北京农商行相关人士求证，得到的只是的一句谨慎“真对不起，这个我们真的无可奉告”。

上兵伐谋

不管北京农商行等被法兴银行盯上的猎物心理到底怎么想，法兴银行明确了一点，既然自己已经努力了好几年，那就不能半途而废。于是，在71亿美元损失丑闻被曝光之后，法兴银行专门委托高参草拟安慰书发给了自己的猎物们。

据说，这些安慰书不但把集团扣除损失后的6-8亿欧元净收入再度颂扬了一遍，还把新近融到的55亿欧元资本提升了集团资本充足率的事也再提一番，并且希望对方给法兴银行以充足的信任。

那么，目前的法兴银行到底值不值得中国中国“猎物们”投怀送抱呢？要弄清这个问题，我们确实要仔细分析一下法兴银行2007年乃至近期的经营业绩。

记者了解到，2007年，法兴银行在法国本土网络的全年收益增长为+4.7%；私人银行事业部年度净利润同比增长约35%；国际零售银行事业部年度净利润同比增约40%。

说实话，假如不发生71亿美元损失的丑闻，法兴银行确实是一个很强健的金融运动员。可是，东风偏偏不与周郎便。2007年中旬，法兴银行还在欧洲高举大旗要并购法国巴黎银行等众多金融目标，时至今日，法兴银行却成了别人的猎物。

据了解，目前巴黎银行、巴克莱银行、汇丰银行、德意志银行、西班牙国际银行、意大利联合圣保罗银行等都提出要吃掉兴业银行。据说，法国政府倾向于让本国资本并购法兴，但法兴银行全体员工对此抗议。法兴银行表示，只要没有恶意，法兴银行不拒绝外国资本。

这让国际并购巨头们兴奋异常，大家都想举牌法兴，于是法兴银行的股价不断上窜，已经创下5年来的最高纪录。瑞士信贷已经将法兴银行的目标股价提升至155欧元。

“并购不是追星！在资本市场，时刻都要警惕庄家拉高诱多而后高位套现！71亿美元损失的丑闻，暴露了法兴银行在风险控制方面的极大漏洞。”社科院经济研究员林跃勤对记者说，“这件事也本质上反映出全球资本市场的走势可能正在突变当中。”

据悉，德意志银行认为全球金融机构受次级债影响可能亏损40000亿美元。而曾经成功狙击英镑的索罗斯已经警告世界：二战之后最严重的金融危机已然来临。假如真的是这样，前景堪忧的又何止一个法兴银行？

就在吵得最凶的要收购法兴银行的队伍里，2007年，德意志银行本身净利润下降了48%，巴克莱银行可能损失100亿英镑、瑞士银行已经冲减坏账140亿美元，汇丰银行可能受的冲击更大，因为它的次债头寸最多，高达1243亿美元……

而最新消息显示，美国政府和美联储的一系列新政对提高本国居民收入助力甚微。他们不能阻止经济下滑，美国失业人数进一步增多，放贷违约风险还会放大，次债风暴还将来得更加猛烈！

为此，俄罗斯副总理库德林已经亲自挂帅要对付热钱投机造成的输入性通胀。印度的银行目前向美国和欧洲主要银行拆借资金已经出现困难，高利率甚至导致了印度银行无法提供出口商贷款的现象……对于这些，中国机构不得不警惕。

俄罗斯、印度受次债危机的影响正在深层酝酿。法兴银行收购了俄罗斯罗斯银行，还在印度开设了零售信贷机构和合资寿险公司。假如变盘开始，法兴银行会不会失去目前令他为之骄傲的“高成长性市场”？

综上所述，面对风险敞口依然巨大、深陷次债漩涡、但身价却被恶意炒高的法兴银行，中国资本尤其是主权基金确实需要慎重观察。

“在股市里，经常有庄家炒作拉高股价，诱惑散户追入做多的手法。这种事情一旦发生，往往后面的就是高位套现的暴跌。”高德黄金的首席经济学家张卫星表示，目前法国兴业银行的股价已经被拉高很多，但是该公司的风险依然没有过去，现在追入，很可能会在高点被套。所以，中国资本，尤其是主权基金，千万要小心谨慎。

针对上述分析，国家开发银行总稽核师史善新先生也表示，目前中国的金融机构确实应该审慎分析未来的变局。次级债的风险是否完全释放，法兴银行的风险敞口有没有完全暴露出来，这些都值得密切关注和深入探索。国内的中小金融机构，也要思索，目前人民币升值尚未到位，当心自己成为外资投机套利的一个棋子。

“出水才见两脚泥”！是的。法兴银行可能确实是一条大鱼，等美国次债危机的影响完全暴露之际，我们再看，也许这条大鱼会卖得更加便宜！

插排：

法兴银行的危机远远没有过去，尤其是在吃下了俄罗斯罗斯银行之后。只要全球为应对次债危机控制信用风险的力度再大一些，这个以金融衍生品的设计和批发谋取暴利的金融巨头，很可能会变的更加便宜。

收购罗斯，法兴银行又踩两脚泥？

2月13日，法兴银行以“50%+1股”的策略收购了俄罗斯罗斯银行，这对法兴银行来说是一招妙棋吗？

带着这个问题，记者特意向某国际通讯社常驻俄罗斯的消息人士单博士了解了相关情况。

“俄罗斯金融违规操作屡见不鲜、监管无力。其金融市场商业信用很难保障。”单先生对记者说，“1998年，俄罗斯无力挽救金融市场危机，俄央行竟然神不知鬼不觉地划走了财政部在央行账户上的15亿美元，从而落下大话柄。目前，这种情况并没有根本改变。”

据透露，目前，俄大部分商业银行都热衷于搞投机交易和炒房地产，对产业的投资相对较少，所以资产价格居高不下，通货膨胀率也连创新高。

这一情况，记者从中国商务部得到了确认。

据商务部掌握的信息，美国GLOBAL PROPERTY GUIDE公司调查数据显示，在世界住房最贵的城市排名中，莫斯科位居第三，均价为1.07-2.05万美元/平米；而另据俄经贸部公布，2007年俄CPI高达12％，远远高于预期。

据透露，俄罗斯副总理库德林近日已经指出，2007年俄通货膨胀有3个原因：1、一年内俄罗斯资本净流入823亿美元；2、大量资本在短期内流入经济领域，与工业生产的扩展速度不协调，在这种情况下国家预算增加了支出；3、世界粮食涨价，俄罗斯40%的粮食依靠进口。

分析人士认为，像俄罗斯这样的市场状况，金融风险正在酝酿之中。

社科院经济研究员林跃勤也持类似的观点。他认为，作为金砖四国之一，俄罗斯卢布不断升值，热钱不断流入。2007年上半年（671亿美元）的资本流入量就比2006年全年（409亿美元）还多。这是一种极大的不稳定性。非常值得关注。

而据俄罗斯中央银行核算，在美国次级抵押贷款出现问题之后，两周内俄罗斯就曾流失92亿美元，俄股市也曾一度短期缩水至少2000亿美元，俄GDP的1/6人间蒸发。

“种种迹象表明，俄罗斯金融市场已经出现了危机征兆。”单先生对记者说。“但是俄央行能否妥善处理这种危机，还有待观察。”

尽管如此，法兴银行还毅然决然地融资进入俄罗斯罗斯银行。而这个罗斯银行，实际上，与俄罗斯第一大银行的实力相差甚远。

记者从中国商务部了解到，罗斯第一大银行——2007年，俄罗斯储蓄银行（国有股占60％）吸储份额占俄居民储蓄存款总额的1/2强，税前利润1602亿卢布（约65亿美元），增42％。罗斯银行与之相比，其3年来的未偿贷款年增长率一直保持在40%左右却是一大“亮点”。

据析，所谓未偿贷款，既包含优质贷款的可能，也包含坏账的可能。正如单博士和林跃勤的分析，在一个商业信用不规范不健全的国家，未尝贷款居高不下，不一定是件好事。

世界银行集团国际金融公司企业高级经济分析师程自强先生也赞同记者的观点，他认为，法兴银行看中的是俄罗斯的金砖四国的地位和炒作题材。未来，它很可能会包装一些俄罗斯银行贷款的金融衍生品拿到世界各地去卖。但是，在美国次债危机的大背景下，这种产品的市场前景还需审慎观察。

综上所述，就在俄罗斯金融风险端倪初现的时候，泥菩萨过河的法兴银行融资买入了罗斯银行的一半的股权，其前途是福是祸，很能料定。